证券时报记者 赵梦桥

　　关于投资者而言，A股与西洋等发达市集虽然吸睛，但一些新兴国度或小众市集的证实雷同值多礼贴，其中不乏有高收益的可能，比如印度股指则于2022年领涨巨匠，延续了长达14年的长牛走势。

　　有业内东说念主士示意，从财富树立来看，亚洲上市企业的盈利在中、印的带动下可望最初老到市集，加上估值具有诱惑力，若是将来好意思元的势头出现转向，资金将再次流入，可能出现相对较好的投资契机。

　　越南市集

　　客岁遇到重挫

　　2022年，越南老本市集在一系列表里顶风影响下出现大幅回撤，年内主要指数下降逾30%，成为巨匠证实最差的股市之一。算作国内唯独布局越南股市的基金天弘越南市集，客岁也大跌28.96%，时间回撤一度超四成。

　　纪念重挫的原因，天弘基金觉得，前沿市集内生计在的劣势、经济升空早期的轨制不完善，以及巨匠流动性收紧等三方面成分是导致越南市集证实惨淡的主要原因，“横向对比巨匠其他国度和地区，2022年越南市集履历的大部分利空齐是经济及老本市集发展经由中必须要履历的检会。”

　　具体来看，从越南国内来讲，2022年是强监管的一年，体当今股票市集及房地产行业。以前一季度起，越南主管机构针对老本市集存在的股价愚弄、坐法来去、过度杠杆等问题张开造访，并于二季度初始陆续处置联系监管部门崇拜东说念主员、上市公司骨子限度东说念主等。通盘这个词经由中，春回大地的传言和事实使得老本市集半信半疑，市集波动率大幅擢升。房地产行业方面，该国主要城市房地产价钱快速高涨带来公论压力，政府加大了关于房地产行业全体监管的力度。2022年4月之后，越南房地产行业的融资渠说念被快速收紧，银行的地产联系信贷敞口以及房地产公司的债券刊行等，受到严格限度。

　　不外，算作亚太地区不成薄情的一个经济体，越南经济在负面成分缠身的影响下并未受到太多冲击，而是展现了较强的复苏动能。凭据初算数据，越南客岁四季度国内分娩总值较上一年同时增长5.92%，这使得2022年全年其国内分娩总值同比增长8.02%，超出了政府缱绻以及大部分分析师的预期。尽管2022年巨匠外需逐步走弱，关联词越南出进口依然已毕了接近10%的增长，并录得交易顺差112亿好意思元。值得一提的还有，跟着越南在客岁一季度全面洞开入境，大宗外商投资神志得以鼓吹，全年外商平直投资到位金额达到224亿好意思元，较前一年同时增长13.5%。

　　“咱们关于越南市集的中长久不雅点依然是乐不雅的，在外洋产业单干中的明晰定位、国内强健而年青的东说念主口基数以及原则性和天真性兼具的经济发展战略，使得越南将来成永久景充满了思象力。”天弘越南市集基金示意。而据证券时报记者获悉，天弘越南市集这只基金年内有74%的投资者聘用加仓，32%承袭定投的方式摊薄成本。

　　印度指数

　　逾额收益彰着

　　同为亚洲新兴市集，2022年的印度股市在巨匠市辘集相对强势。以MSCI印度指数为例，该指数2022年全年跌8.5%，证实好于巨匠指数的-19.80%和新兴市集指数的-22.37%。国内的QDII中，泰达宏利印度全年跌幅5.53%。板块方面，银行、工业品、糜掷品板块成为印度市集证实最佳的三个行业，证实相较过期的是信息技能和医药行业。

　　从战略端来看，疫情后印度政府加大财政支拨力度，提高政府赤字率，保证了疫情消弱后捏续的需求膨大，也进一步对冲了疫情捏续冲击经济带来的的影响。印度GDP组成存在“糜掷高、投资低”的特色，糜掷和投资之比约为7：3。疫情后的补贴和经济刺激使得东说念主均可主管收入已收复至疫情前水平。国民收入捏续增长，糜掷延续强盛增速，2021年和2022年前三季度印度住户糜掷支拨辞别增长9.3%、11.5%，成为赈济GDP增速的主要力量。投资方面，政府老本在疫情后的支拨增速核心也在上移，2021年和2022年前三季度固定投资增速辞别为17.6%、11.4%，是推动印度经济从疫情中收复的“助推器”。

　　从印度国内宏不雅数据上来看，2022年前三季度GDP同比增长7.7%，增速位居主要经济体之首。2022年9月，外舶来品币基金组织统计的GDP数据显现，印度仍是超越英国成为寰宇第五大经济体，前四大经济体辞别是好意思国、中国、日本和德国。

　　泰达宏利印度基金司理师婧觉得，印度经济在2023年仍有望保捏较高水平的增长，市集对印度2023年GDP增速的最新一致预期为6.9%，大幅高于新兴市集的3.93%。糜掷需求的核心成分并莫得发生变调，而振兴制造业的产业战略又给经济提供了新的增长点。“印度市集有望在巨匠市集不息保捏阿尔法。估值方面，当期市盈率（PE）为25.3倍摆布，低于5年PE均值的27.6倍，但高于10年PE均值的24倍。板块方面，依然看好银行、工业、非银金融和基建材料联系的水泥等房地产材料。”

　　新兴市集

　　或将领涨巨匠

　　上投摩根基金首席市集策略师蒋先威觉得，从现时巨匠各个经济体的宏不雅面来看，以西洋为首的老到市集因通胀窘境与战略紧缩，阑珊的机率在升高，而包括中、印在内的亚洲市集，2023年的增长可能最初巨匠。

　　“中国的货币战略瞻望偏矜重，财政战略自便推动逆周期调控，受益于战略资源贴近的基建、稳增长等板块或是较先复苏的界限。另外，中、印两国齐领有超越10亿的东说念主口，内需市集强健，尤其中国在防疫战略投入新阶段后，糜掷场景复苏可期。因此，亚洲内需联系界限也可能在本年陆续发力。”蒋先威说。

　　蒋先威示意，从财富树立来看，亚洲上市企业的盈利在中、印的带动下可望最初老到市集，加上估值具有诱惑力，若是将来好意思元的势头出现转向，资金将再次流入，因此具有相对较好的投资契机。

　　上投摩根亚太上风基金空洞布局于亚太市集多个国度，该基金的基金司理张军觉得，巨匠新冠肺炎疫情一定进度上促进了产业链多元化布局，比如办行状和高端制造业。从东说念主力资源和基础方法条目斟酌，亚洲区内如中国、韩国以及部分东南亚国度仍是产业链布局的主要候选地。

　　“中国算作新技能发展的重地，仍具有强健的产业配套智力以及巨大的市集容量，长久内仍将在新的巨匠产业链中上演进攻扮装。”张军说。