11月份以后，華北、東北、西北將進(jìn)入冬季，外部施工基本停滯，水泥生產(chǎn)進(jìn)入冬儲(chǔ)期。華東和華南雨水減少，將進(jìn)入施工期和需求旺季，將繼續(xù)享受水泥價(jià)格處于高位的高盈利階段。
自河南省10月份開始實(shí)施針對(duì)水泥行業(yè)的限電政策以來(lái)，河南省水泥緊俏，價(jià)格飛漲。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這次水泥價(jià)格上調(diào)，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看解決了市場(chǎng)的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。
市場(chǎng)水泥價(jià)格的上漲，使建筑成本大幅提高，令施工方大為叫苦，不得不縮減工程量，在工地上苦熬，期待水泥價(jià)格的下調(diào)。 據(jù)鄭州一工地的負(fù)責(zé)人介紹，近期河南水泥不但貨源少，而且價(jià)格漲得厲害，令諸多施工方難以承受，不得不放慢工程進(jìn)度，甚至有的工地面臨停工。更令施工方頭疼的是，工程量的縮減或停工，將會(huì)使大量工人流失，施工方不得不硬撐，繼續(xù)推進(jìn)工程，在工地上苦熬。 據(jù)了解，此次河南省針對(duì)水泥行業(yè)的限電政策將持續(xù)三個(gè)月，也就是從10月份到12月份。按照產(chǎn)能規(guī)模大小，2000t/d以下的生產(chǎn)線停窯三個(gè)月，2000—5000t/d的生產(chǎn)線輪流停窯檢修，要求停產(chǎn)一個(gè)月，3米以下的磨機(jī)要全部停掉。一部分水泥廠的停產(chǎn)，致使水泥生產(chǎn)能力大幅減少，價(jià)格大幅上漲。 據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，限電政策的出臺(tái)暫時(shí)將河南省水泥價(jià)格拉升到一個(gè)正常水平。過(guò)去幾年中，河南水泥產(chǎn)能快速增長(zhǎng)，無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)、惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)情況嚴(yán)重。應(yīng)該說(shuō)這次水泥價(jià)格上調(diào)只是暫時(shí)改變了這種不合理情況，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看可以使價(jià)格回歸理性。
水泥需求：鐵路基建投資是基建領(lǐng)域水泥需求增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力量。1-9月全國(guó)累計(jì)生產(chǎn)水泥13.5億噸，同比增長(zhǎng)16.0%。我們認(rèn)為，第四季度水泥產(chǎn)量增速將保持下滑趨勢(shì)，全年產(chǎn)量約18億噸，同比增長(zhǎng)10.4%。
水泥供給：1-8月完成水泥行業(yè)固定資產(chǎn)投資1142億元，同比增長(zhǎng)10.7%，增速同比下滑55.6個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降4.3個(gè)百分點(diǎn)。投資增速回歸理性，一方面是同期基數(shù)較高所致；另一方面也反映出嚴(yán)控新增產(chǎn)能的效果較為明顯。預(yù)計(jì)至少未來(lái)兩年內(nèi)，水泥新增產(chǎn)能都將得到有效控制，對(duì)落后產(chǎn)能的等量替換也將成為新建項(xiàng)目的主要形式。
水泥價(jià)格、成本：9月全國(guó)P.O42.5水泥均價(jià)較8月份提升8.1元/噸至370.2元/噸。
